삼성증권은 이에 대한 가장 큰 이유로 `글로벌 증시의 탄력 둔화`를 꼽았다. 국내 증시의 주가 반등 원인 중 하나가 글로벌 증시의 상승세에 동조해왔다는 점인데, 최근 들어 시세탄력 둔화가 눈에 띄게 나타나고 있다는 것.

또 시장을 이끌어온 IT와 자동차 업종 등에서 최근 급등에 따른 가격부담이 나타나고 있다는 점 역시 무시못할 변수로 지적되고 있다.

오현석 삼성증권 투자전략파트장은 "IT와 자동차의 상승논리는 여전히 유효하다"면서도 "다만 문제는 급등 부담을 털어낼 시간이 필요하다는 것"이라고 강조했다.

삼성증권에 따르면 전체 시총의 11%인 삼성전자가 지수상승에 기여한 바는 20%에 이르며 LG전자 역시 시총 비중은 2.2%인데 반해, 지수상승에 끼친 영향력은 4%에 달하고 있다. 이는 그만큼 급등 부담이 증가했다는 뜻이라고 오 파트장은 설명했다.

여기에 7조원을 넘어서며 부담스러운 변수로 등장한 매수차익잔고와 고유가 리스크, 그리고 1850선 위에서의 두터운 매물벽 등도 주가 조정을 예상케 하는 변수라고 삼성증권은 덧붙였다.

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