건설사 자금난 심화에… 특단의 투트랙 카드
■ P-CBO 확대·2차 PF정상화뱅크 조기 가동 왜
부동산 회복 기미 없고 PEF 연체율 급등으로 은행 자금공급도 차질
지난 한 해 동안 문을 닫은 전문건설업체가 3,637개사다. 부도업체는 145개에 이르고 건설업 등록을 자진 반납한 후 폐업한 업체도 2,467개에 달했다. 그래서 정부는 지난해 1조1,000억원 규모의 프라이머리CBO(P-CBOㆍ채권담보부증권) 발행을 통해 자금을 직접 지원했지만 건설회사의 자금사정은 개선되지 않고 있다. 부동산이 침체돼 분양시장이 얼어붙으면서 자금난은 되레 심화되는 형국이다.

이에 따라 정부는 올해도 1조원 규모의 P-CBO 발행으로 자금난을 해소하기로 했지만 이 역시 충분하지 않다고 판단, P-CBO의 발행을 더 늘려 건설회사에 직접자금을 지원하는 한편 2차 PF 정상화뱅크 가동을 앞당기는 것을 검토하기로 했다. 부실 PF를 가지고 있는 은행에 자금지원을 해서 점차적으로 건설사의 자금숨통도 트이도록 하겠다는 것이다. 이른바 건설사에 대한 직ㆍ간접적인 투트랙(two-track)의 자금지원이다.

◇P-CBO 발행, 연내 최대 2조원까지 확대=정부는 지난해 '12ㆍ7대책'에 맞춰 신용보증기금을 통해 올해 1조원의 P-CBO를 발행하기로 했다. 신용등급이 낮은 기업의 회사채 발행을 돕기 위해 신용보증기금 보증으로 신용도를 높인 P-CBO로 해당 업체는 이를 시장에 팔아 자금을 조달하게 돼 자금난을 다소 완화하도록 한다는 취지에서다. 이미 3,000억원 규모의 발행은 마쳤고 분기별로 2,000억~3,000억원의 발행을 계획하고 있다.

하지만 기업회생절차를 밟고 있는 중견 건설회사마저 법정관리로 가는 사례가 늘자 P-CBO발행을 앞당기는 수단을 꺼냈다. 지난해 발행한 P-CBO가 건설업체별로는 많게는 200억~300억원가량 자금지원의 직접효과가 있었지만 이 역시 부족하다는 판단에서다. 금융당국 관계자는 "올해 예정한 1조원과 내년 계획한 1조원을 모두 올해 소진시킬 경우 건설회사의 자금난은 다소 해소되지 않겠냐"고 말했다. P-CBO의 수혜 대상은 부실기업이 아니면서도 자금조달이 쉽지 않았던 신용등급 BBB급 회사들이 대부분인데 이들 건설사도 신용보증기금의 신용보강을 거쳐 AAA등급의 우량 채권을 발행할 수 있는 길이 열려 자금난을 해소할 수 있다는 얘기다.

물론 지원이 필요한 업체가 워낙 많다 보니 일각에서는 '허기만 달래는 수준'이라는 지적도 있다. 추가적인 대책이 필요하다는 얘기다. 이에 대해 금융위 관계자는 "P-CBO 방식의 자금지원 대상도 철저하게 선별해 회생할 수 있는 건설회사에 대한 집중 지원이 이뤄지도록 할 것"이라고 강조했다.

◇은행 PF 연체율 6% '비상등'…2차 PEF 정상화뱅크 앞당겨=2차 PEF 정상화뱅크의 설립도 앞당긴다. 은행 PEF 연체율이 크게 오르면서 은행의 자금공급에도 차질을 빚을 수 있다는 이유에서다. 금융당국이 지난해 말 언급했던 2차 PF 정상화뱅크 설립 카드를 만지작거리게 된 것도 이 때문이다. 은행별 PF 현황을 다시 뜯어봐야 하겠지만 정부는 2차 PF 정상화뱅크 설립과 1차 PF 정상화뱅크 증자를 놓고 저울질하고 있다. 조 단위 펀드를 새로 만드는 것보다 기존 펀드에 은행들이 추가자금을 부어 채권매입 규모를 늘리는 후자가 일단 부담은 적다. 지난해 1차 PF 정상화뱅크를 설립할 때와 마찬가지로 필요자금은 부실채권 매입자금은 참여은행들이 부담하고 신규투입자금은 PEF의 자체 차입으로 조달할 가능성이 높다.

올해 초만 해도 정부는 은행권의 PF 부실을 어느 정도 털어냈다고 판단했다. 하지만 최근 흐름은 예상보다 좋지 않다. 최근 솔로몬 등 4개 대형 저축은행 영업정지로 가뜩이나 어려운 건설회사들의 돈줄은 더 막혔다. 건설경기 부진이 장기화되면서 일부 우량 건설사들의 PF 사업장 연체율까지도 불안한 움직임이 지속되고 있다. 금융감독원이 최근 집계한 지난 3월 말 현재 국내 은행의 부동산 PF 연체율은 6.00%로 전월 말의 5.43% 대비 0.57%나 급증했다. 1차 PF 정상화뱅크를 통해 인수한 사업장조차 23곳 중 1곳만 매각을 완료하면서 '정상화'에 성공했을 정도로 추진 속도가 더딘 게 현실이다. 지난해 5월 설립된 1차 PF 정상화뱅크는 은행권 PF 부실채권 중 자체정상화가 추진 중인 사업장을 제외한 은행채권 75% 이상의 사업장 23곳(중복 제외)을 두 차례에 걸쳐 매입했다. 액수 기준으로는 지난해 6월 1조2,000억원, 12월 7,000억원이다.